6月28日german_sex5，博泰车联网科技(上海)股份有限公司认真向港交所递交招股讲明书。

行为国内同期提供智能座舱和智能网联照管有计算的供应商，博泰车联网蛊惑了宽阔一级老本蔼然。

公司在IPO前不到一月内，刚刚完成一轮10.47亿元东说念主民币融资，投后估值高达85.72亿元。

由于智能驾驶行业的竞争依旧厉害，大部分厂商齐仍旧处于烧钱霸占商场的阶段。本年，上市补血关于智能驾驶照管有计算供应商们成了必选项，不单是是博泰车联网。

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昨年年底于今，港股已有知行科技、佑驾鼎新、小马智行和文远知行，先后冲刺港交所。

1、两大智能驾驶赛说念同步进攻

建立于2009年的博泰车联网，现在已胜利踏进为中国OEM提供智能座舱照管有计算的第二大寥寂原土供应商，累计为进步40个汽车品牌的逾200款车型提供相应的办事。

现在，博泰车联网提供两种智能驾驶领域的照管有计算——智能座舱照管有计算和智能网联照管有计算。

（1）智能座舱照管有计算

智能座舱照管有计算业务是博泰车联网的齐备中枢业务，在产物销售量进步和OEM客户开垦程度方面齐合手续保合手高度增长。

产物销售方面，2021年-2023年，博泰车联网的智能座舱单位委派数目从50万件加多至120万件，复合增长率高达55%。在本年前五个月，博泰车联网更是委派了61万套智能座舱单位，同比大幅度增长140%。

OEM客户开垦方面，截止2023年年底，博泰车联网一经胜利通过22家汽车OEM对智能座舱供应商的经验审查，其中包括15家中国OEM（中国前五大OEM中的三家）、5家合伙OEM和2家国外OEM。本年前五个月，博泰车联网再次从7家OEM手上赢得17个新的定点。

产物销量和客户数目的双重进步，助力博泰车联网的智能座舱照管有计算业务的商业收入从2021年的7.4亿元进步至13.5亿元，占总营收的比例也稳步进步至90%以上为90.4%。

（2）智能网联照管有计算

行为最早进入智能网联领域的企业，博泰车联网一直莫得减轻对该领域的研发和插足，截止2023年年底，博泰车联网注册发明的关连专利数目（5777项专利）在国内智能网联照管有计算供应商中排行第一。

现在，智能网联照管有计算亦然博泰车联网的第二伟业务，包括运营办事、云表诳骗办事以及车联网系统的瞻仰。尽管举座营收边界远不如智能座舱业务，2021年-2023年，商业收入只从1亿元增长至1.2亿元，可是由于智能网联照管有计算业务的收费表率是收取一次性的研发用度，后续对每辆车按年收取办事费，是以营收边界会跟着以前办事车型边界的扩大而不断得到增长，后劲十足。

2、明星老本纷繁加合手，估值高达86亿元

身处最火的两大智能驾驶赛说念，博泰车联网也合手续蛊惑着一级商场的蔼然。本年6月，博泰车联网进行了10.47亿元东说念主民币IPO前的临了一轮融资，投后估值高达85.72亿元。

博泰车联网建立以来，一共赢得了近十轮的融资，包括上海国盛老本、建信信赖和井冈山投资等明星机构，以及小米、一汽和东风等产业头部公司加入。

股权结构方面，博泰车联网的前五大推动差异是首创东说念主应宜伦（23.95%）、疌泉润东（7.47%）、新昌创业投资（5.83%）、天津金米（小米波折合手股5.75%）以及广州祥瑞和共青城善缘（4.33%）。

值得瞩方针是，尽管博泰车联网的首创东说念主应宜伦此前将11.38%的股权转动至雇员激勉平台上，不外该平台现在依然由首创东说念主应宜伦遏抑，实控东说念主领有投票权35.33%。

3、净耗损有所敛迹，但现款流赫然吃紧

2021年至2023年时辰，受益于产物销量增长，博泰车联网的年度收入赢得畅达高增长，差异为8.64亿元、12.18亿元和14.96亿元，复合增长率达到32%。

同期，博泰车联网的毛利率也巩固在15%傍边，2021年-2023年，毛利率差异是21.3%、14.1%和15.4%。

不外，与大部分智能驾驶领域企业相同，仍处于烧钱阶段。2021年-2023年，博泰车联网的净耗损差异是3.7亿元、4.5亿元和2.8亿元，由于更多的用度遏抑，公司耗损额在2023年有所敛迹。

2021年-2023年，博泰车联网的三费支拨差异是5.65亿元，6.38亿元、6.11亿元，占总营收比例为65.3%、52.4%和40.9%。从趋势上来看，博泰车联网三费占营收的比例鄙人慢慢下落。2023年博泰车联网的研发用度大幅下落，导致举座耗损额收窄。

跟着博泰车联网的新客户开垦进一步加快，其客户网络度正呈现畅达三年下落的趋势。2021年-2023年，前五大客户的收入差异达到7.5亿元、10.2亿元和9.7亿元，占比差异是86.5%、83.6%和64.6%，这意味博泰车联网依赖单一大客户的风险正渐渐减小。

不外博泰车联网依然面对着行业公司共同的问题——现款流病笃。

2021—2023年，博泰车联网的计算行径产生的现款流净额差异为-6.8亿元、-4.6亿元和-2.7亿元，天然畅达三年幅度齐在敛迹，可是于今依旧为负。

限度2023年年底，博泰车联网的现款及现款等价物余额为2.57亿元，按照2023年博泰车联网的计算现款流净额计较，不及以看护一年，不外公司在6月一经完成一轮10.47亿元东说念主民币融资，因此公司现款流仍然充沛。

博泰车联网合手续增长的产物销量和客户数目german_sex5，为其挂牌港交所上市铺平了说念路。可是，在行业越来越卷的情况下，博泰车联网能否在以前的商场中简直站稳弹丸之地，还得看在弹药补充后以前在高傲商场竞争下的证据。

风险教导及免责要求 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提出，也未议论到个别用户特等的投资方针、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何观念、不雅点或论断是否合适其特定景况。据此投资，背负自诩。